10月5日，香港股市的PCB板块出现显著上涨，早盘便吸引了大量资金的涌入，收盘时累计上涨6.6%。建滔积层板更是涨幅达到1252%，其他如建滔集团、景旺电子等股票也分别上涨超过8%。这波上涨的主要原因是AI服务器与高速网络需求的激增，导致原材料严重短缺，继而推动了PCB厂商的新一轮报价和覆铜板的提价潮。
自2025年下半年以来，随着AI计算能力需求的爆炸增长，PCB及其上游材料的供需平衡受到严重影响，进一步引发了PCB供应链的涨价潮。而预计到2026年下半年，PCB的供给恢复仍显不足，尤其是高端专用材料的缺口逐渐扩展到普通材料，整体交付周期也普遍延长。
分析显示，尽管产业链中的各个企业开始扩产，但大规模的新增产能需要等到2027至2029年才会逐步释放。值得一提的是，这轮上涨的动力并不仅仅来自于英伟达的GPU服务器，云计算厂商自研的ASIC服务器需求的增长同样成为重要的推动因素。而摩根大通的数据显示，预计2026年和2027年，通用服务器的出货量将分别同比增长22%和25%，将进一步提升对中高端CCL产品的需求。
在这一轮材料涨价的潮中，由建滔集团及其子公司主导的建滔系，凭借其垂直一体化的产业链优势，成为市场认可的核心龙头。这家公司通过自有的全产业链布局，不仅能够有效控制成本和抵御风险，而且高端产品占比的提升也将进一步提升其盈利能力。预计其覆铜板产品的价格累计涨幅将达到150%。
同时，建滔集团已提前锁定了一定比例的上游设备供应，力图突破行业的设备瓶颈，并计划在未来几年大幅提升玻纤布的出货量。作为高端材料的生产者，建滔正在加速与AI供应链的绑定，且其光纤布价格已在年内实现了超过100%的涨幅。
综合来看，目前国内的AI PCB企业陆续处于满负荷运转状态，订单量可观，表现出稳健的业绩增长前景。虽然海外厂商的扩产较为谨慎，市面上的高端材料供给弹性仍显不足，但这一切似乎并未影响到PCB行业的繁荣局面。
发表评论